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拟向控股股东购买资产 恒顺醋业遭问询

2019-10-26 15:55:02 阅读量:1704 作责:匿名

9月26日晚,恒顺食醋宣布,公司已收到上海证券交易所关于其拟以4424.49万元收购恒顺商城100%股权的询问。

《ipo日报》发现,上海证券交易所已就目标公司的资产结构、目标资产的评估方法以及收购上市公司的目的进行了调查。

目标公司的资产结构受到质疑。

据了解,恒顺食醋行业是一家食醋生产企业,已经形成了香醋、白醋、料酒、酱油、泡菜等一系列产品。其主导产品醋已连续20多年引领全国生产和销售,已在60多个国家和地区广泛销售,并已供应给160多个国家的驻外使领馆。

截至目前,恒顺集团持有恒顺醋业44.63%的股权,成为其最大股东和控股股东。

而这一次,恒顺食醋打算收购的恒顺购物中心是恒顺集团的全资子公司。

换句话说,恒顺醋业实际上是在从控股股东那里购买资产。

对此,恒顺食醋表示,这笔交易将有助于加强专卖店建设,完善营销管理体系。

Ipo日报发现,恒顺醋2017年至2018年的网上销售额分别为3216.2万元和5420.3万元,分别占当前营业收入的2.31%和3.55%。

与此同时,恒顺食醋在2018年的年度报告中表示,其线下商店已经扩大到7万多家。恒顺醋业的收入主要来自线下。

需要指出的是,《ipo日报》发现,截至2019年7月31日,交易目标方恒顺商城总资产为3426.4万元,其中流动资产为3394.1万元。换句话说,恒顺商城的资产结构可能基本上由货币资金、应收票据、应收账款和存货组成。

对此,上海证券交易所要求恒顺醋披露标的资产的流动资产构成、经营形式、经营模式、门店数量和区域分布、建筑面积、经营面积、门店产权等信息,以及结合公司经营状况和发展布局收购标的资产的必要性。

评估方法受到质疑

除此之外,恒顺商城的评估方法也受到质疑。

公告显示,以2019年7月31日为评估基准日,恒顺商城评估值为3467.4万元,评估值为41万元。使用收益法,恒顺商城评估值为4424.49万元,评估值为1732.24万元。

然而,恒顺食醋选择收益法的评价结果作为本次购买恒顺商城的评价结论。恒顺醋将以64.46%的溢价收购恒顺购物中心100%的股权。

2017年至2018年,恒顺商城实现营业收入2919.8万元,净利润2833.69万元,净利润267.15万元和249.8万元,其中收入和净利润均有所下降。

2019年1月至7月,恒顺商城实现营业收入1816.36万元,净利润195.27万元。

对此,上海证券交易所要求恒顺醋结合近三年来标的资产业绩的持续下降,说明收益法进行高附加值评估的依据、主要参数的假设及其合理性、两种评估方法下评估值差异较大的具体原因和合理性,以及本次交易定价的公平性和关联方交易决策是否审慎的分析。

本文来源于《国际金融新闻》

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